زیرآب

زیرآب

Zirab
زیرآب

زیرآب

Zirab

دانلود پیشینه و مبانی نظری ساختار سرمایه


پیشینه و مبانی نظری ساختار سرمایه

پیشینه و مبانی نظری ساختار سرمایه

دانلود پیشینه و مبانی نظری ساختار سرمایه

پیشینه و مبانی نظری ساختار سرمایه
دسته بندی حسابداری
فرمت فایل docx
حجم فایل 91 کیلو بایت
تعداد صفحات فایل 36

بصورت فایل ورد

همراه با منابع

2-1- مقدمه.................................................................... 11

2-2- مبانی نظری ................................................................ 11

2-2-1- ساختار سرمایه........................................................... 11

2-2-2- عوامل موثر بر تصمیمات ساختار سرمایه...................... 13

2-2-3- تئوری ساختار سرمایه........................................19

2-2-3-1- نظریه سنتی ...............................................21

2-2-3-2- دیدگاه مودیلیانی و میلر..............................................22

2-2-3-3- تئوری موازنه ایستا .................................23

2-2-3-4- تئوری سلسله مراتبی ..........................................25

2-2-3-5- تئوری عدم تقارن اصلاعاتی........................................26

2-2-3-6- نظریه هزینه های نمایندگی بدهی ..............................27

2-2-3-7- مذاکره مجدد و انحلال شرکت ..............................28

2-2-3-8- نظریه صلاحدید مدیریت ...........................................29

2-2-4- بازده سرمایه گذاری......................................................29

2-2-5- بازده غیر عادی.....................................................31

2-3- پیشینه پژوهش.......................................................32

2-3-1- پژوهش‌های خارجی.......................................................32

2-3-2- پژوهش‌های داخلی......................................................37

2-4- خلاصه فصل.................................................................39

دانلود پیشینه و مبانی نظری ساختار سرمایه

دانلود پیشینه و مبانی نظری ساختار سرمایه و وجه نقد آزاد


پیشینه و مبانی نظری ساختار سرمایه و وجه نقد آزاد

پیشینه و مبانی نظری ساختار سرمایه و وجه نقد آزاد

دانلود پیشینه و مبانی نظری ساختار سرمایه و وجه نقد آزاد

پیشینه و مبانی نظری ساختار سرمایه و وجه نقد آزاد
دسته بندی حسابداری
فرمت فایل docx
حجم فایل 234 کیلو بایت
تعداد صفحات فایل 39

بصورت فایل ورد

همراه با منابع

2-1 مقدمه. 12

2 2 ادبیات موضوعی.. 13

2-2-1- تعریف ساختار سرمایه. 13

2-2-1-1-نظریه های مرتبط با ساختار سرمایه. 14

2-2-1-1-1- نظریه  درآمد خالص 15

2-2-1-1-2- نظریه درآمد عملیاتی خالص..... 15

2-2-1-1-3-نظریه سنتی.. 15

2-2-1-2- تئوری های مختلف پیرامون ساختار سرمایه شرکتها 16

2-2-1-2-1-تئوری مودیلیانی میلر. 16

2-2-1-2-2- مالیات و نظزیه مودیلیانی و میلر. 17

2-2-1-2-3- هزینه های ورشکستگی و نظریه مودیلیانی و میلر. 17

2-2-1-2-4- هزینه های نمایندگی و نظریه مودیلیانی و میلر. 17

2-2-1-2-5- تئوری تبادل ایستا 18

2-2-1-2-6 تئوری سلسله مراتب گزینه های تامین مالی.. 18

2-2-1-2-7 تئوری ساختار سازمانی.. 19

2-2-2- هزینه سرمایه. 19

2-2-3- عوامل موثر بر ساختار سرمایه. 20

2-2-3-1- ملاحظات مالیاتی.. 20

2-2-3-2- نوع دارایی های شرکت... 20

2-2-3-3- نوسان سود عملیاتی شرکت... 21

2-2-4 - وجه نقد آزاد. 21

2-2-4-1- تعریف جریان وجه نقد آزاد. 22

2-2-4-2- محاسبه جریان وجه نقد آزاد. 22

2-2-4-3- مشکلات نمایندگی جریان وجه نقد. 23

2-2-4-4- مکانیزم های موثر برنمایندگی جریان وجه نقد آزاد. 24

2-2-5- شاخص های عملکرد مالی.. 25

2-2-6- فرضیه کارایی بازار. 35

2-2-6-1- انواع کارایی : 35

2-2-6-2- سطوح مختلف کارایی.. 35

2-2-6-3- مفروضات بازار کانل سرمایه : 36

2-3- پیشینه تحقیق : 40

2-3-1- تحقیقات انجام شده در خارج : 40

2-3-2- ﺗﺤﻘﻴﻘﺎﺕ ﺍﻧﺠﺎﻡ ﺷﺪﻩ ﺩﺭ ﺩﺍﺧﻞ ﻛﺸﻮﺭ: 41

2-4- خلاصه فصل.. 43

دانلود پیشینه و مبانی نظری ساختار سرمایه و وجه نقد آزاد

مبانی نظری و پیشینه پژوهش درباره ی تصمیم گیری در سرمایه گذاری


مبانی نظری و پیشینه تصمیم گیری در سرمایه گذاری

مبانی نظری و پیشینه تصمیم گیری در سرمایه گذاری

دانلود مبانی نظری و پیشینه تصمیم گیری در سرمایه گذاری

مبانی نظری و پیشینه تصمیم گیری در سرمایه گذاری
دسته بندی مدیریت
فرمت فایل doc
حجم فایل 80 کیلو بایت
تعداد صفحات فایل 37

بصورت فایل ورد

همراه با منابع

ماهیت سرمایه­ گذاری

امروزه از مهم­ترین عوامل تأثیرگذار بر اقتصاد کشورها، سرمایه ­گذاری و موارد مرتبط آن است. این موضوع به دلیل اینکه عاملی برای تولید، اشتغال و به حرکت درآوردن چرخ­ های اقتصادی هر کشوری است، از جمله موضوعات اجتناب ناپذیر است. ارزش یک شرکت، تابع سودآوری سرمایه گذاری های آن شرکت است؛ لذا مدیران با هدف حداکثر نمودن ثروت سهامداران، باید با شناخت عوامل موثر بر سطح سرمایه گذاری، بین انتظارات سهامداران و فرصت های سرمایه گذاری مطلوب شرکت، تعامل برقرار نمایند تا هم فرصت های سودآور سرمایه گذاری را از دست ندهند و هم رضایت سهامداران را جلب کنند (فزاری[1]، 2000).

سرمایه ­گذاری از راه ­های مختلفی صورت می­ گیرد که از جمله­ ی آنها سرمایه­ گذاری در سهام شرکت­ ها از طریق بورس اوراق بهادار است. بورس اوراق بهادار با فراهم آوری ساز و کار لازم برای سرمایه­ گذاری، در سهام شرکت­ هایی که شرایط عرضه سهام خود را به مردم دارند، می تواند در پویایی شرکت ­ها و اقتصاد نقش بزرگی ایفا نماید؛ بنابراین، شرکت­ ها با عرضه­ ی سهام از طریق بورس اوراق بهادار و سرمایه­ گذاران با خرید سهام و سرمایه­ گذاری در سهام شرکت­ ها، امکان مشارکت در توسعه­ ی اقتصادی را به­ دست آورده، خود را جزئی کمک کننده به توسعه و پیشرفت اقتصاد کشور می­ دانند. تجربه کشورهای توسعه یافته نشان می­ دهد که عامل اصلی رشد و توسعه اقتصادی آنها سرمایه­ گذاری بوده است. سرمایه گذاری موجب استفاده بهتر و کارآمدتر از منایع می­ گردد. بعضی از مطالعات نشان داده ­اند که سرمایه گذاری خصوصی نسبت به سرمایه ­گذاری دولتی، تأثیر قوی­ تر و مناسب تری بر رشد اقتصادی دارد (جعفری، 1387). اما سرمایه ­گذاری نسبت به تغییر و تحول سیاست ­ها بسیار حساس است و سریعاً واکنش نشان می دهد. عوامل زیادی بر سرمایه­ گذاری اثر می­ گذارند اما تأثیر آنها در همة زمان­ ها و مکان­ ها یکسان نیست (استرلی و لوین[2]، 2001).


[1] - Fazzari

[2] - Easterly & Levine

دانلود مبانی نظری و پیشینه تصمیم گیری در سرمایه گذاری

دانلود مبانی نظری و پیشینه سرمایه اجتماعی


مبانی نظری و پیشینه سرمایه اجتماعی

مبانی نظری و پیشینه سرمایه اجتماعی

دانلود مبانی نظری و پیشینه سرمایه اجتماعی

مبانی نظری و پیشینه سرمایه اجتماعی
دسته بندی مدیریت
فرمت فایل doc
حجم فایل 47 کیلو بایت
تعداد صفحات فایل 40

بصورت فایل ورد

همراه با منابع

مقدمه:

امروزه، در کنار سرمایه های انسانی، مالی و اقتصادی، سرمایه دیگری به نام سرمایه اجتماعی (SOCIAL CAPITAL) مورد بهره برداری قرار گرفته است. این مفهوم به پیوندها، ارتباطات میان اعضای یک شبکه به عنوان منبع با ارزش اشاره دارد که با خلق هنجارها و اعتماد متقابل موجب تحقق اهداف اعضا می شود. سرمایه اجتماعی که صبغه ای جامعه شناسانه دارد، به عنوان یک اهرم توفیق آفرین مطرح و مورد اقبال فراوان نیز واقع شده است. ســرمایه اجتماعی، بستر مناسبی برای بهره وری سرمایه انسانی و فیزیکی و راهی برای نیل به موفقیت قلمداد می شود. مدیران و کسانی که بتوانند در سازمان، سرمایه اجتماعی ایجاد کنند، راه کامیابی شغلی و سازمانی خود را هموار می سازند. از سوی دیگر، سرمایه اجتماعی به زنــــــدگی فرد، معنی و مفهوم می بخشد و زندگی را ساده تر و لذت بخش تر می سازد.  
امروزه سرمایه اجتماعی، نقشی بسیار مهمتر از سرمایه فیزیکی و انسانی در سازمانها و جوامع ایفا می کند و شبکه های روابط جمعی و گروهی، انسجام بخش میان انسانها، سازمانها و انسانها و سازمانها با سازمانها می باشد. در غیاب سرمایه اجتماعی، سایر سرمایه ها اثربخشی خود را از دست می دهند و بدون سرمایه اجتماعی، پیمودن راههای توسعه و تکامل فرهنگی و اقتصادی، ناهموار و دشوار می شوند.        
در دیدگاه های سنتی مدیریت توسعه سرمایه های اقتصادی، فیزیکی و نیروی انسانی مهمترین نقش را ایفا می کردند اما در عصر حاضر برای توسعه بیشتر از آنچه به سرمایه اقتصادی، فیزیکی و انسانی نیازمند باشیم به «سرمایه اجتماعی نیازمندیم، زیرا بدون این سرمایه استفاده از دیگر سرمایه ها به طور بهینه انجام نخواهد شد. در جامعه ای که فاقد سرمایه اجتماعی کافـــی است. سایر سرمایه ها ابتر می مانند و تلف می شوند. از این رو موضوع سرمایه اجتماعی به عنوان یک اصل محوری برای دستیابی به توسعه محسوب شده و مدیرانی موفق قلمداد می گردند که بتوانند در ارتباط با جامعه به تولید و توسعه سرمایه اجتماعی بیشتر نایل گردند.

دانلود مبانی نظری و پیشینه سرمایه اجتماعی

دانلود مبانی نظری و پیشینه رابطه نوع ساختار سازمانی دانشگاه و سرمایه اجتماعی با رضایت تحصیلی دانشجویان


مبانی نظری و پیشینه ساختار سرمایه

مبانی نظری و پیشینه ساختار سرمایه

دانلود مبانی نظری و پیشینه ساختار سرمایه

مبانی نظری و پیشینه ساختار سرمایه
دسته بندی حسابداری
فرمت فایل doc
حجم فایل 38 کیلو بایت
تعداد صفحات فایل 41

بصورت فایل ورد

همراه با منابع

ساختار سرمایه

ساختار سرمایه ترکیبی از بدهی‌های کوتاه‌مدت، بدهی‌های بلندمدت و حقوق صاحبان سهام می‌باشد. که به وسیله آن دارایی­ های شرکت تامین مالی شده است. به عبارت دیگر به ترکیب بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام، ساختار سرمایه گفته می‌شود که شامل اقلام سمت چپ ترازنامه می‌باشد (جهانخانی، علی، 1374).

چنانچه یک شرکت اقدام به انتشار سرمایه بنماید، حداقل نرخ بازدهی که شرکت از سرمایه‌گذاری‌های تامین شده توسط سهام عادی باید بدست ‌آورد تا قیمت سهام عادی بدون تغییر باقی بماند، ‌هزینه سهام عادی گفته می‌شود. همچنین هزینه بدهی نیز نرخ تنزیلی است که ارزش فعلی هزینه‌های بهره بعلاوه اصل مبلغ در سررسید را برابر مبلغ اولیه بدهی کند. هزینه سهام ممتاز نیز تابعی از سود سهام ممتاز می‌باشد.

هر تصمیم و تغییری که در درون شرکت (عملیات، مدیریت، تصمیمات مالی، سرمایه‌گذاری) اتفاق می‌افتد، تاثیر بر روی ریسک و بازده سهام عادی آن شرکت در بازار دارد. یکی از این عوامل ساختار سرمایه شرکت است. یعنی نسبت بدهی و آورده سهامداران در تامین مالی قسمت چپ ترازنامه شرکت چقدر باشد؟ استفاده از بدهی ارزان قیمت، ممکن است باعث کاهش هزینه سرمایه شرکت شود ولی از طرفی نیز ممکن است موجب افزایش ریسک مالی و هزینه ورشکستگی شرکت شود.

در بازار سرمایه که اوراق بهادار شرکت در آن معامله می‌شود سرمایه‌گذارانی وجود دارند که ریسک و بازده دارند و معیار تصمیم‌گیری آنها ریسک و بازده است. سرمایه‌گذاران بر اساس میزان تحمل خود در برابر ریسک، به ریسک سهام شرکت واکنش نشان می‌دهند. این سرمایه‌گذاران در برابر تحمل انواع ریسک خواستار انواع متفاوت بازدهی می‌باشند. عوامل متعددی بر روی ریسک سهام عادی شرکت تاثیر دارند. تغییر کل اقتصاد، تغییرات یک رشته تجارت و تغییرات منحصر به فرد برای یک شرکت از جمله این عوامل می‌باشند.

آن قسمت از تغییراتی که در یک زمان برای سهام تمام شرکت ها اتفاق می‌افتد، بعنوان عامل ریسک سیستماتیک نامیده می‌شود. تئوری ها و تحقیقات عملی متفاوتی بر روی ساختار سرمایه و ریسک سیستماتیک در بازار انجام گرفته است.

اگر شرکت در ساختار سرمایه خود از بدهی زیادی استفاده کند، این بدهی خود دارای مقدار هزینه ثابت بهره است. تغییرات بهره و همچنین تورم موجود در سطح اقتصادی بر کل بازار بورس تاثیر می‌گذارد. شرکت هایی که دارای بدهی زیادی هستند، از این تغییرات بیشتر تاثیر می‌پذیرند تا شرکت هایی که کمتر از بدهی استفاده می‌کنند.

دانلود مبانی نظری و پیشینه ساختار سرمایه